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复产增多弱势下行2015-8-24—2015-8-28

作者:admin来源:中国钢铁新闻网 日期:2015-8-21 16:17:45 人气: 标签:

  市场回顾:心态不稳成交欠佳,现货钢价小幅下跌;

  成本分析:外矿坚挺钢坯大跌,钢厂价格涨跌互现;

  供需分析:钢厂复产逐步增多,社会库存降幅趋缓;

  宏观分析:阅兵环保限产升级,央行多种形式放水;

  综合观点:近期公布的国内各项经济数据尽显疲软,经济下行压力依然较大,前期靠基建拉动阶段性转好的需求难以持续;而钢厂复产后到货资源逐步增多,市场供需矛盾有所加大,商家出货意愿增强,短期市场将面临一定的下行压力。基于此,对下周市场维持偏消极评价——绿色预警。具体来说,西本指数下周将在2300-2370元/吨区间震荡运行。

  一、行情回顾

  1、西本指数

  2、本周上海螺纹钢价格情况

  本周申城建材价格小幅下跌。截至8月21日,西本指数报在2370元/吨,较上周五下跌20元/吨;同期,沪上优质品三级螺纹钢代表规格报在2180元/吨,较上周五下跌20元/吨;而沪上优质盘螺代表规格报价2430元/吨,较上周五下跌30元/吨。

  市场反馈,本周申城建材价格先稳后跌,上半周由于资源紧俏,市场报价较为坚挺。下半周民营钢厂资源到货逐步增多,加之期螺、钢坯价格接连下跌,本地商家心态出现微妙调整,出货意愿增强,价格小幅阴跌。从需求来看,前期需求阶段性转好的局面未能延续,本周成交表现较为低迷。而沙钢对8月下旬螺纹出厂价格仅小涨20元/吨,反映出主导钢厂对后市预期较为谨慎。另据了解,沙钢9月份订货比例可能在7折左右,较8月的3.5折翻倍,商家对后市心态转为悲观。短期申城钢价或面临一定的下行压力。

  那么,下周钢价走势将如何变化?铁矿石价格变化怎样?需求能否出现好转?带着诸多疑问,一起进入本期行情分析。

  3、全国市场方面

  根据国内知名钢铁现货交易平台——西本新干线的交易监控数据显示,本周全国钢价除西南地区仍在上涨外,其他区域多数市场整体稳中有跌。

  北京市场:本周北京建筑钢价上半周小幅下跌,下半周止跌回稳,整体较上周末下跌20-30元/吨。现河北钢铁HPB300高线6.5-10mm价格为2160元/吨,河钢HRB400E螺纹钢Ф12mm小螺纹2160元/吨,Ф14mm小螺纹2110元/吨,Ф18-25mm大螺纹2000-2020元/吨,HRB400盘螺2200元/吨。

  市场反馈,本周开市以来,北京建材市场主流出现小幅松动,虽钢厂持续限价,但近期河钢资源到货量有所增加,商户操作多以去库存为主,预付有一定优惠,幅度在30-40元/吨。且低价出货相对较好,整体成交一般。据悉,下半周钢厂再次重申结算参考限价标准,市场主流钢价有所回升,商户观望氛围浓厚。随着阅兵临近,下周开始北京工地将逐步停工,市场将进入有价无市状态。预计下周本地建材价格将以平稳运行为主。

  杭州市场:本周杭州建筑钢材价格先涨后跌,总体较上周末下跌20-30元/吨。现沙钢、永钢螺纹市场报价2200-2210元/吨;沙钢、中天抗震螺纹市场报价2230-2240元/吨;中天、申特、新兴、萍钢、西城、冷钢等螺纹报价2150-2190元/吨;鸿泰、贵航、富鑫、凌钢、黄海等螺纹报价在2090-2140元/吨,高线方面:九江、中天高线报2360-2430元/吨;盘螺方面:中天、新兴、萍钢盘螺报2360-2430元/吨。

  市场反馈,当前杭州钢市库存继续偏低,一线资源沙永钢Ф10mm和Ф12mm螺纹紧缺,沙钢Ф18mm螺纹和中天Ф12mm螺纹紧缺,中天高线资源紧缺,且每日钢厂厂提规格资源比较有限,二三线钢厂资源也相对紧缺。周初申特、芜湖富鑫、黄海等二三线钢厂继续抬价,带动钢市价格小幅见涨。周中随着期螺、钢坯接连下挫,终端采购继续疲软,部分商家信心受挫,市场对后期判断出现分歧,价格连续松动。钢厂价格方面,沙钢对8月下旬螺纹上调20元/吨,盘螺上调30元/吨,线材不变。另据悉沙钢9月将恢复外购钢坯,预计投放量将明显多于8月,下周钢厂将会通知9月订货比例,商家表示可能在7折左右。预计下周杭州钢市价格小幅走弱。

  广州市场:本周广州市场主流价格先涨后跌,总体较上周末基本持平。现韶钢Ф16-25mmHRB400螺纹主流报价2330-2360元/吨,广钢、裕丰Ф16-25mmHRB400螺纹主流报价在2290-2310元/吨,其余广东大兴、开盛、粤韶等钢厂Ф16-25mmHRB400螺纹主流报价在2290-2300元/吨;线材方面,现高线主流粤钢、湘钢等报价在2300-2320元/吨;盘螺方面,现湘钢、萍钢Ф8-10mmHRB400盘螺报2420-2440元/吨。

  市场反馈,上半周,受外围市场价格上涨带动,商家报价小幅上涨20-40元/吨,部分商家取消优惠幅度,市场整体成交氛围也有好转。后几个交易日,随着外围市场整体趋弱,加之市场成交量萎缩,商家报价也有小幅回落。近期尽管有钢厂复产,但新资源不会马上到货,北方钢厂受北京阅兵影响将有所限量,后期到货量不会明显增多,商家销售压力不大,心态较好。综合来看,预计下周市场价格盘整为主。

  二、成本分析

  1、本周钢厂调价

  本周国内钢价小幅调整,对出厂价格进行调整的钢厂有所减少,各区域钢厂调价也涨跌互现,其中西南地区水钢、昆钢等钢厂继续积极上调出厂价格,华东地区方大特钢、华北地区首钢长治出厂价格则有所下调。而华东地区主导钢厂沙钢8月下旬对螺纹出厂价格上调20元/吨,盘螺上调30元/吨,线材平盘,价格上调幅度较为温和,反映出沙钢对后市预期较为谨慎。据中钢协统计,8月上旬末重点企业钢材库存1550.94万吨,较上一旬末增加39.07万吨,增幅2.58%;较7月上旬末减少86.95万吨,减幅5.31%。可见与上月同期相比,钢铁企业库存消化较为顺利,短期不存在太大的订货压力,钢企挺价意愿依然较强。

  从钢厂生产情况来看,据中钢协统计,8月上旬重点企业粗钢日均产量169.05万吨,较上一旬末增加8.74万吨,增幅5.45%;生铁日均产量166.71万吨,较上一旬末增加6.28万吨,增幅3.91%。可见随着前期钢价快速上涨,部分钢厂扭亏为盈,开工率整体有所上升,尤其是华东地区山东、江苏、福建等地钢厂复产较为明显。而华北地区下周即将进入北京阅兵限产阶段,钢厂减产力度将再度加大。短期市场很可能存在华东地区供应压力加大、华北地区供应偏紧的局面。

  2、原材料

  本周国内原材料价格延续震荡,其中钢坯先跌后涨,进口矿小幅盘整,废钢小幅上涨,国产矿、焦炭价格以稳为主。

  钢坯市场:本周前半周钢坯价格连续阴跌,周三开始企稳,周四小幅反弹,全周累计跌幅达60元/吨。本周三唐山燕钢普方坯中标价1810元/吨含税出厂,较上期低52元/吨,比当日本地出厂价高40元/吨,对钢坯价格形成一定支撑。受轧材厂即将限产影响,下游厂商适当补库,带动钢坯价格在下半周小幅反弹。但下周轧材厂将正式开始限产,后期利空面较为明显,需求将逐渐走弱。预计下周唐山钢坯价格以小幅震荡为主。焦炭市场:本周华北地区焦炭价格弱稳运行。钢厂焦炭需求低迷,焦化企业不同程度限产,导致焦炭市场库存减少,价格弱势持稳。当前河北、山西地区钢厂受阅兵限产等原因,焦炭汽运发往河北、天津地区钢厂受限。晋中北地区部分焦化企业担心未来半个月的焦炭销售情况,现有降价销售的想法。预计下周焦炭价格将稳中有跌。废钢市场:本周华东地区废钢价格稳中上调,东北地区价格较为坚挺。目前国内废钢市场资源流通性一般,钢厂虽有采购,但量并没有放大,同时对质量要求相当严格,价格也不理想。商家对于现在的行情皆表示操作压力增加,观望情绪浓郁。随着成品材市场走弱,预计下周国内废钢价格将小幅下跌。

  铁矿石市场:本周河北地区铁精粉价格基本平稳。受阅兵环保限制,河北地区矿山已经部分停产,而钢厂的烧结也将陆续停产、限产,钢厂块矿、球团配比增加。由于环保主要是对烧结有影响,对球团设备限制较小,而铁精粉作为造球的原料,影响不大,反而会因矿山停产形成一定的利好支撑。预计下周河北铁精粉市场价格维持坚挺。进口矿价小幅波动,8月21日普氏62%铁矿石指数为56.25美元/吨,较上周五下跌0.25美元/吨。近期尽管国际市场原油、伦铜等大宗商品价格持续下跌,但进口矿价较为坚挺,市场资源不多、人民币汇率贬值和天津港爆炸事故对于进口铁矿石都有一定支撑。近期国内主要港口到船情况一般,高品澳粉港口资源不多,价格较为坚挺。铁矿石港口库存总体继续保持低位,据西本新干线统计,8月21日国内主要港口进口铁矿石库存为8130万吨,较上周五下降65万吨。预计下周进口铁矿石价格仍将小幅整理。

  海运市场,8月20日波罗的海干散货运价指数(BDI)报1014点,较前一交易日下跌17点,跌幅1.65%,连续三个交易日出现下跌。BDI 指数7 月中旬至8 月中旬上涨了5%,反弹幅度明显放缓。尽管巴拿马型船舶市场仍旧受到南美谷物需求支撑,其运价反弹收升,但中国市场的不确定因素影响铁矿石买盘,进而打压海岬型船舶市场震荡走跌。此外,中国7 月份铁路运输量再创新低,1-7月,全国铁路完成货运量19.8亿吨,同比下降10.2%。预计下周BDI指数仍将小幅下跌。

  三、供给和需求分析

  西本新干线交易平台数据显示,本周申城钢价小幅下跌,供需双方总体处于相持局面,终端采购有所放缓,中间商观望氛围明显加重,整体成交有所趋弱。临近传统消费淡季,近几周受基建带动需求确有所改善,但在房地产表现低迷的形势下,需求整体改善力度依然有限,商家对9月旺季需求改善的预期并不高。

  而从库存情况来看,本周沪市建筑钢材库存小幅增加,随着盈利改善,近期江苏地区钢厂复产增多,市场上一线资源继续偏紧,其余资源到货有所增多,市场库存压力有所加大。而从全国钢材库存来看,本周全国钢材库存量继续下降,但降幅较前几周有所放缓,目前全国钢材库存水平较去年同期降低11.79%。近期钢厂复产有所加快,不过目前社会库存及钢厂库存仍处于偏低水平,短期供应的增加还未变成压力。且考虑到下周开始华北地区即将进入北京阅兵限产阶段,钢厂减产力度将再度加大,短期市场仍不会存在明显的供应压力。

  四、宏观分析

  (1)1-7月国有企业利润总额14157.9亿元, 同比下降2.3%,降幅比1-6月扩大2.2个百分点。地方国有企业利润增速放缓。

  (2)1-7月,实际使用外资金额4710.7亿元人民币,同比增长7.9%。7月实际使用外资金额505.5亿元人民币,同比增长5.2%。

  (3)7月全国汽车产销分别为151.80万辆和150.30万辆,产销产销环比分别降17.99%和16.64%,同比分别降11.76%和7.12%。新能源汽车生产2.04万辆,同比增2.5倍。

  (4)8月18日,习近平主持召开深改组会议强调,提高改革精确发力和精准落地能力,扎扎实实把改革举措落到实处。要求在国企、财税、金融、司法、民生、党建等领域集中推出一批力度大、措施实、接地气的改革方案。

  (5)据中国铁路总公司统计,前7月国家铁路完成固定资产投资3194亿元,同比增8.1%,其中铁路建设投资完成2836亿元,同比增10.3%。

  (6)据国家发改委统计,1-7月,全国铁路完成货运量19.8亿吨,同比下降10.2%。受煤炭、冶金、矿建材料等主要大宗品类物资运输需求下滑影响,铁路货物运输持续负增长。

  (7)7月70个大中城市新建商品住宅价格,价格下降的城市有29个,上涨的城市有31个,持平的城市有10个。环比价格变动中,最高涨幅为6.3%,最低为下降0.7%。

  (8) 中国8月财新制造业PMI初值47.1,预期48.2,前值47.8。连续第六个月低于50.0的临界值。显示第三季度,中国制造业运行进一步放缓。

  8月17日,京津冀及周边地区大气污染防治协作小组专题会议召开,会议审议通过了《京津冀及周边地区中国人民抗日战争暨世界反法西斯战争胜利70周年纪念活动空气质量保障方案》,北京及周边6省市统一实施临时的限产停措施。华北环境保护督查中心组成15个督查组,于8月16日-17日全部到达督查一线,开展了对河北省廊坊、唐山、邯郸等地市的现场督查工作。目前,北京、天津、河北、山东等地已相继出台了空气质量控制方案,总体按照2014年APEC会议期间的做法做出相应安排。根据上半年的产量数据,北京及周边七省市粗钢产量占全国粗钢产量为45%,如果按减产30%测算,那么限产期间,全国13-14%的粗钢产量将受到影响,日均粗钢减产规模在30万吨左右,限产8天总计减产规模约240万吨。不过考虑到当前钢厂的开工率远低于去年APEC会议前的开工率,且山东、山西等产钢大省仅有部分地区钢厂需要限产,此次北京阅兵对国内粗钢生产的影响或将明显低于去年APEC会议期间的影响。

  资金方面,本周二和周四央行在公开市场均进行了1200亿元逆回购操作,本周市场有900亿元逆回购到期,央行在公开市场实现净投放1500亿元,创下自今年2月12日以来单周最大净投放规模。短期货币市场流动性受到月末时点、财政缴款季节性增长以及外汇占款下降等多重因素扰动,资金利率仍承受一定上行压力。据西本新干线监测,8月20日沪大额银行承兑汇票贴现率为3.43‰,较8月13日回升0.29%。7月央行口径和商业银行口径下的外汇占款分别下降3080亿元和2491亿元,双双刷新单月最大降幅纪录。8月份央行主导的人民币急贬或将使外汇占款继续大幅下降,使得央行释放资金以补充流动性的压力大增。本周央行以各种形式向市场注资,除在公开市场大幅放水外,央行19日再对14家金融机构开展中期借贷便利操作共1100亿元,且央行与财政部将于8月25日招标600亿元3个月期国库现金定存。分析人士表示,央行这种短期的流动性释放无法替代降准效用,达成向市场提供稳定流动性的目的,预计央行三季度仍将进行降准操作。

  五、综合观点

  本周沪上钢价小幅下跌,对于下周市场行情,提醒大家关注如下几个方面:

  其一、需求因素。前期受基建开工增多带动,终端需求阶段性改善。但在房地产表现低迷的形势下,需求整体改善力度依然有限。目前市场已临近传统消费旺季,但本周需求再度出现趋弱迹象,商家出货难度加大,使得商家对9月旺季需求改善的预期并不高。而随着钢价转入盘整,中间商由前期囤积库存转为消化库存,对市场整体走势形成一定压力。

  其二、供给因素。8月上旬重点企业粗钢日均产量环比明显回升,显示随着部分钢厂扭亏为盈,复产力度正在加大。尤其是华东地区山东、江苏、福建等地钢厂复产较为明显。而华北地区下周即将进入北京阅兵限产阶段,钢厂减产力度将再度加大。短期市场很可能存在华东地区供应压力加大、华北地区供应偏紧的局面。

  其三、成本因素。本周原料价格小幅盘整,钢坯震荡下跌,铁矿石小幅上涨,煤焦相对平稳。7月中旬以来钢价表现总体强于原料,钢铁企业盈利面有所扩大,成本对钢价支撑也有所趋弱。而从钢厂价格来看,本周沙钢对8月下旬螺纹出厂价格仅上调20元/吨,永钢平盘,显示主导钢厂对后市预期依然较为谨慎。

  其四、资本市场。受需求低迷以及美联储加息预期等利空影响,近期国际大宗商品市场遭遇抛售潮,原油、伦铜等大宗商品价格持续下跌至新低,新兴市场国家货币普遍大幅贬值,国际金融危机阴影再现。受此影响,近期钢材期货持续下行,与现货市场贴水幅度加大,对钢材现货走势将形成一定的不利影响。

  综合概括而言,笔者认为,近期公布的国内各项经济数据尽显疲软,经济下行压力依然较大,前期靠基建拉动阶段性转好的需求难以持续;而钢厂复产后到货资源逐步增多,市场供需矛盾有所加大,商家出货意愿增强,短期市场将面临一定的下行压力。基于此,对下周市场维持偏消极评价——绿色预警。具体来说,西本指数下周将在2300-2370元/吨区间震荡运行。

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